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票据理财:互联网金融新宠

http://www.bankhr.com 2014年11月25日 10:13 发布:财经国家新闻网

  在余额宝类货币基金收益下滑、P2P网络借贷平台频现跑路的时候,票据理财横空出世,集较高收益率和较低风险两大优势于一身,成为今年互联网金融领域的新宠。

  互联网票据理财业务主要为企业以所持有的银行承兑汇票和商业承兑汇票进行融资,相较于P2P的高风险,票据理财因有银行的"兜底"效应风险更低,相对于各类"宝宝"产品收益率逐渐下滑至4%左右,票据理财以其高安全、低门槛的特性实现6%~9%左右的收益率更具吸引力。

  因此,许多经营传统票据业务的公司纷纷向互联网转型,依靠强大的客户资源和风控优势,成为又一股征战互联网金融的新势力。

  低风险类P2P

  票据理财作为发展半年多来的互联网理财新产品,一经面世,便受到投资者的欢迎。许多平台上的票据理财产品经常出现开售几分钟便被抢购一空的局面。

  目前,票据理财产品的收益率在7%左右,少数产品打出8%以上甚至9.8%的超高收益。投资期限大多集中在60~160天,认购起点一般在千元左右,最低的认购起点仅为1元。

  这些平台大部分以银行承兑汇票为投资标的。银行承兑汇票一般由企业签发、出票银行承诺按照约定期限向收款人无条件支付。相对P2P平台的房子车子抵押和信用融资方式,银行承兑汇票质押融资看起来风险更低,流动性更强,甚至被视为类现金抵押业务。

  国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富认为,相比于原来货币市场基金在批发市场和零售市场之间套利的业务模式,票据理财更有发展空间。从市场需求来看,理财贴现需求量非常强大,票据理财既能为企业融资降低成本,还能在保障安全的情况下,给投资者提供一定的收益,这是一个好的创新。

  据业内人士估计,2013年银行系统之外票据融资规模5000亿~10000亿元,如果其中一部分票据业务能够迁移至网上融资,将是前景非常可观的业务。

  同时,票据理财能够有效缓解中小企业融资难、短期资金周转紧张等问题。相比于P2P动辄20%以上的融资成本,中小企业以银行票据进行短期资金周转的利率更低,互联网渠道更能有效解决银行不愿意接手的百万元以下的"小票"。

  传统公司转型线上

  "票据融资是中小微企业中短期融资中最具效率性和规范性的工具之一,同时也是市场投资者进行自主直接投资的较具安全性和收益性的重要渠道。"财政部财政科学研究所副研究员张鹏将票据理财归纳为以上两种优势,也正是这些优势,使得许多现有P2P平台争相上线票据理财业务。

  但是,相比于普通P2P借贷业务,票据理财对平台自身的风控手段和资源积累都有更高要求。因此,许多开展票据理财的平台多为传统票据业务公司的互联网化转型,最近上线的"金票通"互联网金融服务平台便是其中之一。

  11月16日,江苏省最大的票据公司南京然成金融信息咨询有限公司(下称"然成金融")开通了"金票通"互联网金融服务平台,正式进军线上票据理财业务。

  然成金融董事长孙强告诉《财经国家周刊》记者,开拓线上金融理财服务是顺应互联网金融发展大趋势。尤其是随着中国金融改革的不断深化,鼓励民间资本进入金融领域,这正是非金融机构的大机遇。

  目前,"金票通"主打产品是票据理财以及全方位的票据中介服务,其中票据理财包括银行承兑汇票理财和商业承兑汇票理财,全方位的票据中介服务包括票据的贴现、转贴现、拆分、整合、调换等业务。

  这种基于互联网融资,并真正将综合业务做到线上申请、线下成交的模式,正是互联网金融商业模式的主流趋势,即P2B+O2O模式,不仅为投资者提供了更多投资产品,也为中小企业的持续健康发展提供各种金融服务和资金支持。

  同时,票据理财的出现也首先在票据领域实现了金融脱媒,是对又一种金融业务的创新。传统的票据业务中,商业银行运用储户存款资金为企业提供票据贴现融资,担当着信用中介的角色。而互联网票据理财平台的出现,使得企业票据融资和个人投资能够直接实现资金对接,从而形成了票据领域的金融脱媒。

  风险控制

  互联网票据理财平台,比传统P2P在安全性上有更大的保障,但并非完全没有风险。

  在过去一年时间里,全国出现了一批票据理财平台。但是,到目前为止,运行比较稳定的平台为数不多,主要原因是这些平台没有认识到票据理财真正的风险点,或者是缺少一些专业的人才去把控这样的风险。

  然成金融创新事业部执行副总经理顾涛介绍,一般票据理财主要存在三类风险:票据真实性、票据二次融资以及投资资金是否托管。这些风险的控制,不仅需要在票据行业有多年从业经验的专业人士,还需要引入一些可靠第三方机构的托收托管。

  鉴于票据行业的专业性极强,普通的投资者难以辨别票据的真伪,票据的审核把关要靠平台来实现,如何有效控制风险是一个平台最核心的竞争力。

  "金票通"为例,针对票据的真伪问题,组建了一批有着多年从业经验的验票人队伍,并采购了数台与银行同型号的验票设备,能够针对每一张银行承兑汇票作出真伪辨别。

  同时,传统线下业务的优势使得然成金融与包括农信社、农商行、城商行、国有股份制银行等金融机构都有业务往来,银行验票专家定期到公司进行验票培训指导,重重防控能够做到准确辨别票据的真伪。

  针对重复抵押问题,"金票通"与中国银行(601988,股吧)达成托管托收的战略合作,即任何一张需要到"金票通"平台上进行融资的票据,一经验证其真实性,这张票据将由中国银行进行托管并到期托收,任何机构或个人不再有动用票据的能力,这就避免了票据重复抵押的问题。

  陈道富认为,目前一些票据理财平台的尝试能够促进票据融资市场更加规范。同时,由于中国不允许企业发行票据,票据贴现市场仍然存在法律障碍。在此情况下,互联网票据融资要更好地注意保护投资者的个人利益。

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