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黄金价格行情分析原油价格行情分析

http://www.bankhr.com 2018年06月13日 15:51 发布:中亿财经网

  黄金价格行情分析美元走强金价回落原创

  周二COMEX金银走跌:纽约金主力8月合约下跌3.8美元至1299.4美元,纽约银主力7月合约下跌0.061美元至16.891美元。沪市金银夜盘跟跌外盘:AU1812跳空低开,暂时收于272.25元;AG1812冲高回落,暂时收于3803元。美元走强,打压金银。投资者亦在等待美联储周三公布货币政策会议结果。6月加息概率极高,且市场认为美联储将加快今年的升息步伐,该预期亦拖累金银。

  美联储开启了6月议息的时间表,欧洲仍在等待可能的转变,货币政策的不确定性增加了市场对冲的需求。华尔街日报报道显示,美联储主席鲍威尔希望每次议息会议都增加新闻发布会,一方面增加了未来货币政策不确定性的同时,也向市场传达了美联储货币政策调整的频率发生改变的信号——美联储货币政策有可能正式过度到鲍威尔时代。关注6月加息后美联储向市场释放的信号,短期在美国通胀继续回升之下持贵金属反弹头寸。

  策略:空单持有,对冲短期反弹

  风险点:油价大幅走弱,美股波动加剧

  观点:美欧央行震撼来袭,贵金属波动加大注意风控

  信息分析:

  (1)“新债王”Gundlach:现在愿意买入黄金,仍然看涨大宗商品。虽然尚无迹象表明美国将出现衰退,但全球经济增速的确在放缓。

  (2)美5月新增非农22.3万远超预期,失业率3.8%创18年新低,时薪增速超预期。

  (3)伊斯兰共和国通讯社6月12日报道说,伊朗总统鲁哈尼当天与法国总统马克龙通电话,要求欧洲国家采取切实措施保护伊核协议中伊朗的利益。鲁哈尼在通话中表示,欧洲国家的表态和声明应“落实到行动上”,并采取切实措施保护伊朗的利益。如果伊朗在协议中的利益不能得到保护,伊朗就不可能留在伊核协议中。

  (4)欧元区4月PPI环比0%,预期0.2%,前值0.1%。欧元区4月PPI同比2%,预期2.4%,前值 2.1%。

  (5)德国经济部长表示欧洲不太可能就与美国的贸易冲突找出短期解决办法。美国上调关税损害的是美国的利益,G7会谈没有达成任何进展。

  逻辑:美国经济数据普遍录得良好表现,加息板上钉钉,同时5月失业率再创新低,说明美国劳动力市场进一步紧俏,有望对贵金属产生进一步下行压力。然而,近期贸易大战狼烟四起,避险情绪再度升温。结合欧央行很可能于随后的利息会议讨论退出QE计划,激发市场对欧元交易情绪。综合两方面因素,虽然前期强势美元一直对贵金属形成打压,但能否继续持续值得怀疑,贵金属价格有望形成突破。

  操作建议:观望

  风险因素:中美贸易摩擦激化,美国远期利率曲线β上扬

  “特金会”结果超预期金银微幅下跌

  昨日召开的“特金会”最终圆满结束,会谈结果超市场预期,朝鲜接受完全无核化,因此,令金银价格承压下行。

  持仓方面,SPDR黄金ETF持仓和SLV白银ETF持仓依然保持不变,分别为828.76吨和9930.31吨。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为95%,9月至该区间概率为27.2%。6月加息几乎已经板上钉钉,市场目前更多的关注此后的加息进程。

  数据方面,昨日公布的美国5月季调后CPI月率为0.2%,与预期和前值持平。美国5月核心CPI月率和5月末季调核心CPI年率符合均预期;5月末季调CPI年率录得2.8%,为2012年2月以来最大增幅。美元短线回落,金银上冲之后遇阻下行。由于美联储6月议息会议在即,因此近期市场较为平静。

  地缘政治方面,昨日美朝首脑的历史性会晤,最终达成完全无核化协议,好于此前市场预期。但并未公布涉及美国将从韩国撤军、保障朝鲜安全以及无核化的细节等问题的解决方案,因此,依然存在一定的不确定性。消息公布之后,黄金受影响,小幅下行。贸易方面,全球贸易风险依然存在。据悉,继欧盟执委会主席Jean-ClaudeJuncker和德国总理默克尔承诺将对美征收报复关税后,周一上午默克尔的首席发言人SteffenSeibert 重申,欧盟“做好了行动准备”,对美贸易制裁将于7月1日正式生效。加息方面,昨日,据《华尔街日报》,美联储主席鲍威尔可能考虑未来每一次 FOMC政策会议后都举行记者会,将打破 2011 年伯南克开创的个季末会议才有记者会的惯例。美元短线飙升,同时年内加息四次的概率重回一个月前高位。

  今明两日,最为关键的美联储将公布6月利率决议。从市场预测来看,美联储本次加息几乎已经板上钉钉。预计在本次美联储政策会议上,将宣布把基准联邦基金利率上调0.25个百分点,至1.75%-2%区间,为今年第二次加息。但市场将更关注于此后加息进程。目前,包括美联储主席鲍威尔在内的一些美联储高级官员曾表示并不急于采取更激进的加息行动。但市场亦有声音认为由于美国经济增长加速、劳动力市场紧俏且通胀坚挺,因此,年内或将加息4次。若本次议息会议内容偏鸽派的话,则此后金银价格上行概率较大;若暗示年内或将加息四次,则预计金银价格将继续下行。

  分析逻辑

  近期美元指数回升令贵金属价格承压下行,但6月议息会议在即,市场或将静待议息会议结果再选择最终方向。

  市场关注

  1.政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);

  2.美国经济数据、美联储官员讲话等;

  今日视角

  若本次议息会议内容偏鸽派的话,则此后金银价格上行概率较大;若暗示年内或将加息四次,则预计金银价格将继续下行。

  黄金冲高回落,空单准备平仓

  行情回顾,周二夜盘黄金期货主力合约1812收盘272.25,最高272.9,最低271.95.

  消息面,北京时间13日凌晨,美国财政部周二报告显示,在本财年的头八个月,美国政府财政赤字有所扩大,因为与上年同期相比,支出增长快于收入。报告显示,在10月至5月的8个月期间,美国联邦政府的财政赤字——亦即是联邦政府花销的金额与总税收收入之间的差额——为5322.4亿美元。这个数字比去年同期的4,238.5亿美元的赤字高出23%。美国财政部周二的报告表明,今年5月份美国的联邦预算赤字为1468亿美元,比去年同期增加66%。上个月美国联邦政府收入同比下降10%,而支出增长11%。

  盘面分析,周二夜盘黄金期货小幅下挫,收盘272.25,收盘险守20日线,盘中短暂上攻未果,操作上依旧可继续轻仓持有黄金空单,美联储加息在即,建议收盘前平仓,不要轻易留仓隔夜。

  美CPI创数年最大升幅金弱银调整

  【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收于1303.0,跌0.35%,日线小阴维持窄幅横盘态势。周均线及MACD死叉未变,双头可能仍维持,支撑1295,压力1315;COMEX银报收于16.940,跌0.41%,日线小阴调整,日均线及MACD金叉未改。周线期价仍在60周均线之上,区间内上试压力,支撑16.7,压力17.4。

  消息面:美国5月CPI同比2.8%,创2012年2月来最大升幅,前值2.5%。美国5月核心CPI同比2.2%,创2017年2月来最大升幅,前值2.1%。特朗普称金正恩接受访白宫邀请,暂不解除对朝制裁。

  【基金持仓】黄金ETF持仓828.76吨,较上日持平;白银ETF持仓量9868.83吨,较上日减少0.62%。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金低开震荡,主力1812日线偏弱态势维持。周均线及MACD下行;沪银期价震荡偏稳,日均线及MACD金叉发散。但中长期周均线下行未变,关注其对银价上行的牵制力度。基本面上,“特金会”取得了积极的成果,地缘政治方面的风险情绪降低。美联储会议如期举行,美CPI创数年最大增幅让本月加息更加确定,重点关注美联储对于进一步加息的预期。另外,本周欧央行利率会议市场也有鹰派预期。因此,目前基本面仍看不到有力支持题材。AU1812支撑270,压力275;AG1812支撑3750,压力3830、3880。

  【操作策略】沪金周线震荡偏空,日线偏弱震荡,AU1812轻空设好止盈保护;银周线偏弱横盘,日线震荡反弹,AG1812以5日线为盈损位继续轻多。

  美元走强金银回落

  周二COMEX金银走跌:纽约金主力8月合约下跌3.8美元至1299.4美元,纽约银主力7月合约下跌0.061美元至16.891美元。沪市金银夜盘跟跌外盘:AU1812跳空低开,暂时收于272.25元;AG1812冲高回落,暂时收于3803元。美元走强,打压金银。投资者亦在等待美联储周三公布货币政策会议结果。6月加息概率极高,且市场认为美联储将加快今年的升息步伐,该预期亦拖累金银。

  操作建议:观望。

  黄金震荡略偏多,等待议息会议明朗

  行情回顾

  1.周二美黄金08合约下跌4.8美元,跌幅0.37%,报收于1299.6美元

  2.周二美白银07合约下跌0.07美元,跌幅0.41%,报收于16.885美元

  3.周二沪金1812合约下跌0.30元,跌幅0.11%,报收于272.40元

  4.周二沪银1812合约上涨2元,涨幅0.05%,报收3799元

  财经要闻

  1.中国5月新增人民币贷款11500亿,预期12000亿,前值11800亿;M2货币供应同比8.3%,预期8.5%,前值8.3%。5月社会融资规模增量为7608亿元,预期1.3万亿元,前值由15600亿元修正为15605亿元。5月末社会融资规模存量为182.14万亿元,同比增长10.3%。

  2.美国国会参议院银行委员会以20-5的票数通过了美联储副主席候选人克拉里达的提名,以18-7的票数通过了美联储理事候选人鲍曼的提名。

  3.美国5月CPI同比升2.8%,创2012年2月以来新高,预期升2.8%,前值升2.5%;环比0.2%,预期0.2%,前值0.2%。美国5月NFIB中小企业乐观程度指107.8,升至1983年以来最高,预期105,前值104.8。

  4.继欧盟执委会主席容克和德国总理默克尔承诺将对美征收报复关税后,默克尔首席发言人Steffen Seibert再度重申,欧盟“做好了行动准备”,对美贸易制裁将于7月1日正式生效。

  5.美元指数涨0.27%,报93.8341,连涨三日;市场等待周三的美联储货币政策会议决议。美元兑日元涨0.3%,报110.3650;欧元兑美元跌0.33%,报1.1745;英镑兑美元跌0.07%,报1.3372。全球三大央行本周将召开会议,包括美联储,欧洲央行和日本央行。

  操作建议

  本周重要事件云集,美联储、欧洲央行以及日本央行将相继召开议息会议。美联储会议结果将于北京时间周四凌晨两点公布,欧洲央行会议结果将于周四下午八点公布。市场对美联储此次加息已有充分预期,所以加息影响不大。关键在于美联储措辞变化,以及点阵图显示年内加息次数是否有所改变。如果措辞不变,有利于黄金价格上涨。风险是,如果美联储点阵图显示加息4次,紧缩预期将对黄金形成短线向下冲击。操作上,美黄金关注1295-1305区间突破情况。

  以上观点仅供参考,不构成操作建议。

  原油价格行情分析OPEC大幅增产概率不大油价下跌空间有限原创

  OPEC会议召开前原油价格倾向维持低波动,油价后续的重要驱动将来自OPEC产量的变动,从OPEC现行的状况来看,倾向维持总体市场的稳定,因此大幅增产概率不大,油价进一步下跌空间有限。美国方面,炼厂开工高位,对原油需求形成支撑,但汽柴油库存或将低位回升,裂解价差进一步走强动力不足,不过整体库存仍处低位附近,对价格构不成明显利空。整体看,当前价位下原油具有一定支撑,不建议继续追空。

  市场要闻与重要数据

  1.WTI7月原油期货收涨0.26美元,涨幅0.39%,报66.36美元/桶;布伦特8月原油期货收跌0.58美元,跌幅0.76%,报75.88美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌0.51%,报466.70元;NYMEX7月汽油期货收跌0.7%,报2.0899美元/加仑。NYMEX7月取暖油期货收涨不到0.1%,报2.1618美元/加仑。

  2.美国6月8日当周API原油库存+83.3万桶,前值-203万桶;美国6月8日当周API库欣地区原油库存-73万桶,前值-103.8万桶;美国6月8日当周API汽油库存+233万桶,前值+308万桶;美国6月8日当周API精炼油库存+210万桶,前值-87.1万桶。

  3.美国能源信息署(EIA):上调2018年全球石油需求增长预期4万桶/日,现在预计同比将增长180万桶/日,至10029万桶/日;下调2019年全球石油需求增长预期1万桶/日,现在预计同比将增长172万桶/日;下调2018年全球石油产出预期至10022万桶/日;预计2018年美国石油需求增速将提高53万桶/日,此前预计会提高50万桶/日;维持2019年美国石油需求增速预期在26万桶/日不变;上调2018年美国石油产出增速预期至144万桶/日(此前料增137万桶/日),下调2019年美国石油产出增速预期至97万桶/日(此前料增114万桶/日)。

  4.OPEC月报:沙特告诉OPEC,5月石油产量为1003万桶/日,较4月增加16.1万桶/日,仍低于OPEC限定的产量上限;委内瑞拉告诉OPEC,其5月石油产量增加2.8万桶/日至153.3万桶/日,脱离长期低点;第二信源数据显示,OPEC5月产量增加3.5万桶/日至3187万桶/日;4月份OECD石油库存减少至较最近五年均值低2600万桶;预计2018年全球石油需求增长165万桶/日(此前预期增速为165万桶/日);2018年对OPEC石油需求预期料为3275万桶/日,与上月相比几乎没有变化;预计2018年非OPEC石油供应增速为186万桶/日(上月预期为172万桶/日),美国页岩油产量预期大幅上修。

  5.伊朗石油部官方网站Shana:过去2个月伊朗原油、凝析油出口超过260万桶/日。

  6.OPEC主席Al Mazrouei:美国尚未要求OPEC增产石油,OPEC尚未收到来自美国政府的正式、甚至非正式沟通。

  投资逻辑

  近期油价仍处于区间波动,目前来看,OPEC在放松限产的问题上仍有分歧,伊拉克也反对OPEC增产,加上此前就反对的伊朗与委瑞内拉,OPEC内部的分化加大,此外,API库存数据显示美国成品油库存持续积累,我们认为近期矛盾主要体现在成品油端,除了OPEC政策,也需要关注需求不及预期对市场的影响。

  策略:多SC空Oman或多SC空Brent

  风险点:巴士拉OSP大幅下调

  观点:减产牵动市场神经,继续关注消息动态

  逻辑:欧佩克昨日发布五月月报,据二手数据统计的五月欧佩克产量环比增加3.5万桶/日至3287万桶/日;沙特增加8.5万桶/日,委内瑞拉下降4.2万桶/日。预计2018年三季度非欧佩克供应及需求分别增加130、50万桶/日;市场对欧佩克原油需求3320万桶/日。下半年需求预计分歧较大,高低区间差异可达170万桶/日。消息人士称俄罗斯建议下半年产量逐渐恢复180万桶/日至减产前水平。

  期货方面,消息面缺乏明确指引,油价继续维持震荡。产油国内部分歧已现,下半年产量决议仍具有较大不确定性。市场避险情绪增加,前期多单仍在持续离场,空单主动加仓幅度有限。近期下跌部分释放前期快速上行积累的结构性压力,隐含部分增产预期。若会前油价回调充分,净多持仓调整至健康水平,增产幅度不及预期,下半年需求旺季来临,中期上行空间仍存。若会议宣布彻底退出减产,短期情绪面仍存在下行冲击,中期需关注委伊减产与沙特增产抵消程度。

  策略建议:1.短期油价存在盘整回调需求,中期关注供需缺口推动去库带动的回调做多机会。2. Brent-WTI 价差走扩至高位,在美国物流及出口瓶颈解决前,中期或仍有走扩空间;短期关注近期库欣开始去库对跨区价差的收窄动力。3. 继续关注需求季节回升带动的裂解价差做多机会。

  风险因素:地缘冲突升级,盘面持仓结构。

  【外盘表现】

  Brent原油期货上一交易日结算价:75.88美元/桶,下跌0.58,环比-0.76%;WTI 原油期货上一交易日结算价:66.36美元/桶,上涨0.26美元/桶或环比0.39%;布伦特原油与WTI原油期货价差价差:9.52美元/桶。

  【重要资讯】

  美国能源信息署也发布了月度《短期能源展望》。美国能源信息署上调对今年美国原油产量预测,但是下调对2019年美国原油产量预测。美国能源信息署预测2018年美国原油日产量1079万桶,比5月份报告预测上调了0.6%。同时预测2019年美国原油日产量1176万桶,比上次预测下调了0.8%。

  欧佩克发布了6月份《石油市场月度报告》。欧佩克预计2017年全球石油日均需求9720万桶,比2016年全球日均需求高165万桶。预计2018年全球石油日均需求9885万桶,比2017年日均需求增加165万桶。预计经合组织2018年石油日均需求增长40万桶,比上期报告上调2万桶;预计2018年非经合组织地区石油日均需求增长127万桶,比上期报告下调了2万桶。但是对中国和亚洲其他地区石油需求增长上调,对拉丁美洲和中东地区石油日均需求下调。

  国际能源署将于周三格林威治时间8点发布6月份《石油市场月度报告》。

  北京时间6月13日凌晨,美国石油学会(API)公布的数据显示,美国截至6月8日当周API原油库存增加83.3万桶,预期为减少290万桶。汽油库存增加233万桶,预期为增加12.5万桶。精炼油库存增加210万桶,预期为减少5万桶。数据公布后,油价短线走低。

  【策略】

  周内74-78.60区间震荡,昨日EIA月报上调美国原油产量预测,API数据整体偏空,日内布油向下突破震荡三角形态下跌,日内难言乐观,偏空观点为主,76.10附近做空

  OPEC大幅增产概率不大油价下跌空间有限

  OPEC会议召开前原油价格倾向维持低波动,油价后续的重要驱动将来自OPEC产量的变动,从OPEC现行的状况来看,倾向维持总体市场的稳定,因此大幅增产概率不大,油价进一步下跌空间有限。美国方面,炼厂开工高位,对原油需求形成支撑,但汽柴油库存或将低位回升,裂解价差进一步走强动力不足,不过整体库存仍处低位附近,对价格构不成明显利空。整体看,当前价位下原油具有一定支撑,不建议继续追空,若回调至64美元附近可尝试短多,对应SC1809合约在455元附近

  高油价对需求损害加深,维也纳会议前油价或维持震荡

  虽近期的库存数据均显示库欣库存出现下滑,但整体原油库存依旧在不断上扬,究其原因,一方面WTI 与湾区油价不断扩大的价差正在持续地吸引着库欣库存的流出,而另一方面,PERMIAN 产量不断扩张,而管道运力的不足则导致了一定程度上的原油拥挤,最后,我们此前也未给予高油价对于需求的损害以足够重视,这也导致了在需求旺季即将到来之际汽油库存持续的上升,油价承压下滑;从沙特的产量增长以及俄罗斯的言论来看,沙特与俄罗斯在十天后的会议上宣布增产的消息基本确定,预期的压制始终存在;短线来看,EIA库存数据与API的差异将主导油价,但中长期看,供给端的减产对油价的影响逐渐退出历史舞台,未来意外的产量损失、需求的变化将成为油价运行的主线逻辑,在此之前,稳健者仍宜观望;组合方面,美联储加息在即,美元短线有走强动能,可再度尝试多SC-空WTI组合。

  美国通胀数据表现强劲,这进一步增强了市场对于美联储年内加息超过三次的预期,并且美联储加息在即,黄金短线面临显著压力,前空继续持有,加息落地后或将迎来做多机会,建议关注全球局势的变动。

  单边策略建议:合约:空AU1812;动态:持有;入场价:273.2。

  短期油价呈现高位震荡概率较大。短期原油的暴跌来源于前期油价的过度高估,而OPEC增产100万桶/日主要是修复过高的减产率,用来弥补委内瑞拉产量超预期的下滑,同时考虑到伊朗产量将因为美国制裁而带来的下滑,其实主要就是为了弥补产量非自愿下降的贡献,可谓说是非常合理的。我们认为,增产可能短期对原油价格构成冲击,但中长期牛市格局难以扭转,操作上建议短期观望,我们预期布油大概率在70-80美元/桶区间内震荡。

  油价短期震荡

  周二原油期货价格盘中小幅震荡回升,夜盘冲高回落。基本面,周一有报道称俄罗斯原油产量增加,6月初俄罗斯原油日产量达到1110万桶。这意味着该国原油日产量已经超过协议产量。美元汇率走强打压布伦特原油期货。API数据显示上周美国原油库存增加83.3万桶。技术面,SC1809合约短期关注477附近阻力。操作建议:可轻仓试探做空。

  国际原油期价呈现涨跌互现,布伦特原油8月期价回落至75美元/桶区间,WTI原油7月期价围绕66美元/桶关口整理,布伦特原油与WTI原油的价差回落至9.5美元/桶左右。朝美两国实现首脑会谈并发布共同声明,商品市场风险偏好回升。OPEC公布月度报告显示,5月OPEC原油产量增加3.54万桶/日至3186.9万桶/日;4月经合组织原油库存降至28.11亿桶,较五年均值低了2600万桶,实现了减产目标;同时OPEC表示考虑到美国、中国的需求存在下行风险,油市在2018年下半年出现“显著的不确定性”。EIA月报将2018年美国国内原油产量预期上调至1079万桶/日,同时将2018年全球原油需求增速预期上调4万桶/日至180万桶/日。OPEC及EIA报告多空交织,供应增加忧虑压制市场,目前OPEC产油国内部对于增产议题分歧加剧,原油期价呈现震荡走势。技术上,SC1809合约上行受阻,期价继续测试20日均线区域压力,下方考验460区域支撑,短线上海原油期价呈现震荡整理走势。操作上,暂以460-478V区间交易。

 以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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