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最新原油价格行情走势 贸易战升级油价大幅回落

http://www.bankhr.com 2018年08月09日 16:32 发布:中亿财经网

  昨日内外盘油价齐跌,国际油价下跌主要受到中美贸易战进一步升级的影响,虽然在160亿美元的加税清单里原油被意外删除,但市场更加担心贸易战升级对全球经济增长以及石油消费的拖累,而从基本面数据上看,EIA库存虽降幅不及预期,但也并不十分利空,此外7月份中国进口所有回升,目前宏观因素是当前原油市场的主要驱动,且市场仍旧维持高波动率。

  贸易战升级,油价大幅回落

  市场要闻与重要数据

  1.WTI9月原油期货收跌2.23美元,跌幅3.22%,报66.94美元/桶;布伦特10月原油期货收跌2.28美元,跌幅3.17%,报72.28美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌2.11%,报519.40元;NYMEX 9月汽油期货收报2.0195美元/加仑;NYMEX 9月取暖油期货收报2.1157美元/加仑。

  2.美国8月3日当周EIA原油库存-135.1万桶,预期-300万桶,前值+380.3万桶。美国8月3日当周EIA库欣地区原油库存-59万桶,至2180万桶,创2014年10月份以来新低,前值-133.8万桶。美国8月3日当周EIA汽油库存+290万桶,预期-190万桶,前值-253.6万桶。美国8月3日当周EIA精炼油库存+123万桶,预期+80万桶,前值+298.3万桶。美国8月3日当周EIA精炼厂设备利用率+0.5%,预期-0.3%,前值+2.3%万桶。

  3.据科威特国有新闻机构Kuna:科威特石油部代理副部长表示,一些产油国的地缘政治形势和问题,将有助于把目前70-75美元/桶的油价维持到年底。

  4.伊朗石油部长Zangeneh向OPEC递交对联合减产监察委员会(JMMC)的投诉信,其表示,部分OPEC国家试图对产量配额进行再分配。

  5.据路透,印度石油公司(IOC)的一名高阶主管表示,该公司已经买进600万桶美国原油,将在11月至1月间交货,以寻求伊朗原油的替代品。

  6.海关总署:中国7月原油进口3601.9万吨,6月为3435万吨。中国7月原油出口15.1万吨,6月为21万吨。中国7月燃料油进口136.6万吨,6月为82万吨。中国7月成品油进口266.9万吨,6月为222万吨。中国7月成品油出口456.5万吨,6月为478万吨。

  7.据外媒:美国从委内瑞拉进口石油降至2月以来最低水平。

  8.伊朗石油部官方网站Shana:伊朗方面称成员国不应尝试调整原油产量。

  投资逻辑

  昨日内外盘油价齐跌,国际油价下跌主要受到中美贸易战进一步升级的影响,虽然在160亿美元的加税清单里原油被意外删除,但市场更加担心贸易战升级对全球经济增长以及石油消费的拖累,而从基本面数据上看,EIA库存虽降幅不及预期,但也并不十分利空,此外7月份中国进口所有回升,目前宏观因素是当前原油市场的主要驱动,且市场仍旧维持高波动率。

  策略:谨慎看空,暂无操作建议

  观点:贸易战即将全面开启,短期或施压油价偏弱

  逻辑:美国方面,昨日EIA发布周度数据,上周美国原油、汽油、馏分油库存分别-135、+290、+123万桶;原油产量、进口、出口、炼厂加工量分别-10、+18、+54、+12万桶/日。炼厂开工历史高位,提振原油需求施压成品裂差。库欣库存连续十二周下滑,继续支撑跨区价差。美国产量停增四周后连降两周,钻井数量七周内四周下滑;产量下降未来或将对油价形成支撑。

  中国方面,美国正式宣布8月23日对160亿美元中国商品加征25%关税;中国回应同时刻对160亿美元美国商品加征 25%关税。清单包括成品油及部分化工品,暂未包括原油和lLNG。七月中国进口原油3601万吨(848万桶/日),环比、同比分别增加12、30万桶/日。一至七月,原油累计进口同比增加5.6%,成品油出口累计增加24%。

  期货方面,昨日油价大幅下行。近期油价走势收敛,快速下跌小幅攀升,阶段高点持续下移。若确认跌破年度上行通道,下方空间或将打开。未来地缘政治的诸多不确定性使油价走势复杂化。利多主要来自美国对伊朗制裁,将于11月5日实施;利空来自中美贸易战,将于8月23日开启。目前看来贸易战利空影响或将先于伊朗制裁利多。继续关注美国与伊朗、中国关系进展。

  策略建议:1.波动率:油价关键价位徘徊,后期面临方面选择,关注跨式期权做多波动率策略。2.绝对价格:单边走势收敛上行遇阻,若确认跌破年度通道,下方空间或将打开。3.跨区价差:夏季库欣去库推动美油相对较强;秋季检修高峰库欣累库后存在走弱可能。4.内外盘价差:关注隐性仓单释放可能,带动内外盘价差回落空间。

  风险因素:地缘冲突升级;宏观系统风险

  市场要闻:

  1.彭博新闻社统计数据显示,沙特在7月份平均每天向美国出口100万桶原油,比6月份增加了36%,以弥补委内瑞拉向美国出口量的减少。

  2.随着原油期货价格的不断上涨,以及成品油消费税新政的实施,国内部分石化企业的开工率开始大幅下降,山东地炼开工率更是达到6成以下。据中宇资讯数据统计,今年以来,山东地炼开工率整体呈走低趋势,7月18日达到50.7%,为2017年以来的最低点。

  3.美国8月2日当周API原油库存增加600万桶,预期减小336.7,前值为增加559万桶。汽油库存增加310万桶,预期为减少143.3万桶。

  4.EIA短期能源展望报告:预计2018年WTI原油价格为66.21美元/桶,此前预期65.95美元/桶;预计2018年布伦特原油价格为71.74美元/桶,此前预期71.80美元/桶;将2018年全球原油需求增速预期下调6万桶/日至166万桶/日。

  5.周三EIA公布数据显示,8月3日当周EIA原油库存减少135.1万桶,预期减少300万桶,汽油库存增加290万桶,预期减少190万桶。

  核心观点:

  昨日上海原油期货主力合约SC1809出现涨幅过大后的回调,冲高回落下行,呈现宽幅震荡,最终收盘于523.2元/桶,持仓大幅减少8140手至13342手,说明开始止盈离场,风险得到部分释放,但目前已注册仓单只有中油大连油库的10万桶阿曼原油,持仓量/仓单量约等于67,仓单量明显不足,预期逼仓行情会延续,空头依旧被动,建议多单注意保护利润,适度止盈。

  国际原油市场方面,美油和布油均出现大幅下跌,两油均收于前期震荡区间下沿,布油走势略强于美油。EIA数据显示原油库存降幅不及预期,同时汽油库存大幅增加,预期为减少,原因是美传统需求旺季临近尾声,季节性需求的驱动逻辑需要重新评估。目前美油试探前期支撑点66.29美元/桶,布油试探前期支撑点72美元/桶,建议保持观望,静待走势明朗。

  宏观面+中观面因素共振,油价仍有向下空间

  造成油价暴跌的因素有三,一是国内领导层要求中石油与中海油增加上游开采产量保卫国家能源安全,叠加中美贸易战的不断激化,中方也宣布将对美国燃料油、成品油加征额外关税,市场风险偏好急剧下降,原油遭到抛售;二是EIA显示的库存数据与API有所背离,原油库存降幅不及预期,汽油库存则同样出现了增长,这加重了北美需求旺季终结的忧虑;三是在北海市场,Brent实货供大于求,浮仓高位,同时美国原油出口大增,均令Brent在供应端承受压力;

  展望后市,中美贸易摩擦风险尚未消褪,且有进一步激化的可能,情绪面冲击犹在,而此前我们预期的北美需求旺季的终结似乎来得比想象的还要快,叠加轻质甜油供应的不断增长,油价近期内风险偏下行,伊朗方面的消息已成次要矛盾,除非伊朗再次表达出封锁霍尔木兹的态度,否则在11月6日美国正式制裁伊朗原油出口前,伊朗问题都难以提振油价,关注技术面反弹后的逢高试空机会,稳健者仍宜持组合思路。

  欧元的反弹令美元承压,但英镑的弱势依旧难以改变,美国CPI 数据也令市场期待,美联储的加息预期或令美元进一步下行空间有限,预计将呈现区间内的震荡偏强态势,黄金前空继续持有。

  单边策略建议:合约:SC1809;方向:空;动态:新增;入场价:512.8;合约:AU1812;方向:空;动态:持有;入场价:271.9;

  组合策略建议:合约:多Brent1809/空 WTI1809;入场价:75.06/69.55;动态:持有。合约:多 SC1809/空WTI1809;入场价:510/68.9;动态:持有。

  原油:短期关注下方500附近支撑情况

  周三国内原油期货价格高开低走,夜盘继续走低。基本面,担心中美贸易战影响需求增长,美国原油和成品油库存总量增加,欧美原油期货大幅下跌。美国原油净进口量减少250.8万桶,上周美国原油库存下降;但是美国美国汽油和馏分油库存增加。美国能源信息署数据显示,截止2018年8月3日当周,美国原油库存量4.07389亿桶,比前一周下降135万桶;美国汽油库存总量2.33868亿桶,比前一周增长290万桶。技术面,资金开始移仓至远月SC1812合约,关注下方500-510区间支撑情况。操作建议:SC1812合约回调遇支撑可继续做多思路为主。

  隔夜消息:

  1、美国8月3日当周EIA原油库存-135.1万桶,预期-300万桶,前值+380.3万桶。库欣地区原油库存-59万桶,至2180万桶,创2014年10月份以来新低,前值-133.8万桶。汽油库存+290万桶,预期-190万桶,前值-253.6万桶。精炼油库存+123万桶,预期+80万桶,前值+298.3万桶。精炼厂设备利用率+0.5%,预期-0.3%,前值+2.3%万桶。

  2、伊朗石油部长Zangeneh向OPEC递交对联合减产监察委员会(JMMC)的投诉信,其表示,部分OPEC国家试图对产量配额进行再分配。

  3、国务院关税税则委员会发布公告,决定对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税。

  投资策略:

  隔夜,外盘原油大幅收跌,在本周的周评中我们说“OPEC+增产的时间错配,短期供应过剩使油价承压”,此外隔夜EIA原油库存降幅不及预期也加速了油价下跌节奏,这与我们昨日收评中的预测有所不同。后市值得注意的问题是伊朗出口下滑的节奏,自8月6日美国对伊朗实施金融制裁后,伊朗原油出口可能变得更加困难,如果OPEC+产能释放速度跟不上伊朗出口下滑幅度,油价仍有大幅上行风险。技术上,WTI破位下跌,短期反弹过后或将继续向下试探64美元附近支撑,Brent下方支撑70.2美元附近。

  国际原油期价呈现大幅回落,布伦特原油10月期价跌至72美元/桶一线,WTI原油9月期价跌至67美元/桶关口下方,布伦特原油与WTI原油的价差处于5.3美元/桶左右,上海原油期价高位回落,较布伦特原油及阿曼现货升水缩窄至1-3美元/桶。中国商务部周三称中方将对160亿美元的自美国进口商品加征25%的关税,中美贸易紧张局势继续升级压制市场氛围,中国原油进口增幅放缓也令市场担忧需求;EIA报告显示上周美国原油库存降幅不及预期,汽油及精炼油库存出现增加,数据不及预期进一步打压油价;技术上,SC1812合约高位回落,期价考验10日均线区域支撑,下方趋于进一步回测20日均线支撑,预计上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上,短线501-522区间短空交易。

  以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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