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黄金价格行情走势 地缘政治因素爆发金价震荡运行

http://www.bankhr.com 2018年08月09日 16:37 发布:中亿财经网

  加拿大与沙特外交关系恶化,沙特开始抛售加拿大资产,并停止从加拿大购买小麦和大麦。美国宣布对俄罗斯新的制裁措施,预计将于8月22日实施,卢布重挫。中美贸易争端再升级,美国公布对华160亿美元商品从8月23日加征关税,中国予以同等力度的回应。SPDR 黄金持有量继续下降至786.08吨,较昨日下降1.45吨。整体来看,中美贸易关系将引发资金进一步流入美债,但加沙、美俄关系恶化,给予黄金一定支撑,预计金价震荡。下午关注欧洲央行公布经济公报。

  金银短期看虽依然处于低位空间,但是短期下行预期似有有所消减。虽然美国经济依然保持不错格局,但是8月以来难有超预期表现,从“弱”非农到“弱”PMI,在欧洲经济数据依然尚可的情况下,降低了美元指数的强度预期。但是我们观察到,伴随着6月中旬中美冲突升级,在人民币贬值驱动下占比21.559%的贸易加权美元指数持续上行,驱动国际黄金价格连续走弱。但是截至上周的数据显示,尽管空头的力量未减,但是多头已经连续两周加仓。需要关注的是人民币因素是否缓和带来的从外部带动美元指数走强的因素弱化。这一假设下,伴随着新一轮加关税落地,我们认为市场预期的相对较大影响量接近到来,美元回落的风险在逐渐加强。维持金银阶段性反弹的判断。

  策略:看多

  风险点:美股继续上涨

  地缘政治因素爆发金价震荡运行

  观点:加息需权衡利弊冒然加息恐伤及经济,贵金属震荡偏强

  信息分析:

  (1)美国里士满联储主席Barkin(2018年有投票权):在权衡利率前景上,美联储将关注数据。可以想象的是,美联储会在某个时间点暂停加息,不然就继续加息。特朗普政府关税的真实影响尚未冲击到美国民众。

  (2)沙特外交大臣称,沙特国王考虑对加拿大采取额外措施。

  (3)商务部数据显示,1-6月,我国服务进出口总额25313.3亿元,同比增长8.5%,高于同期货物进出口增速,且高于同期服务业增加值增速和国民经济增速;服务贸易逆差8481.8亿元,较上年同期收窄26.6亿元,出现2010年以来的首次半年度逆差收窄。

  (4)中国国务院关税税则委员会发布公告决定,对原产于美国约160亿美元进口商品加征25%的关税。中国7月进出口增速超预期回升,按美元计价进口猛增27.3%。

  逻辑:美国失业率处于低位,通胀率有效处于美联储目标水平,美联储应逐步推进利率正常化。并且欧洲方面下半年经济将继续稳固增长,随着欧盟经济的复苏,债务危机所带来的阴影正逐步褪去,欧央行退出预期将更加稳固,有利于欧元逐步走强。叠加美中贸易摩擦加剧,政经关系冷淡,互动交流收窄,市场避险情绪积聚,贵金属短期震荡偏强的概率加大。操作建议:逢低买入

  风险因素:中美贸易摩擦激化,美国远期利率曲线β上扬

  美元指数与金银均保持震荡

  昨日,受数据面表现清淡影响,市场表现相对平稳,美元指数处于高位震荡,而金银在在低位盘整。从近期美元指数走势来看,若美元指数无法突破上方瓶颈的话,后期一旦美国经济数据回落,美元走势或会不及市场预期,出现回落概率较大,届时金银将有反转的机会。因为目前强劲的美国经济数据以及加息预期是美元指数上行的主要动力。

  持仓方面,昨日SPDR黄金ETF持仓再创新低,减少了1.45吨至786.08吨;SLV白银ETF持仓亦减少了58.5吨,目前为1015.81吨。黄金ETF持续减少表明市场看空黄金情绪依然较强,而这与基本面持续偏空,未见利好有关。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为97.2%,12月至该区间概率为27.8%。9月加息几乎已经板上钉钉。

  加息方面,里奇蒙德联储主席巴尔金昨日发表讲话,讲话内容偏鹰派。他指出,目前利率还没回到正常水平,美联储应该继续加息,利率需要上调到什么水平是由经济增速决定,里奇蒙德联储预计生产率增速为1.25%左右,强劲的经济与财政刺激降低了货币政策正常化的风险。另外,他还指出,对关税的担忧令人们更加紧张。虽然讲话偏鹰,但由于该讲话并未改变加息预期,因此,对美元以及贵金属几乎没有什么影响。

  此外,昨日美国总统特朗普宣称,下一季度美国GDP可能录得超过5%。此前美国财长努钦曾表示,他认为未来4-5年,美国经济处于一个可以维持3%GDP增速的时期。但市场认为特朗普的预测可能过分乐观,因为在贸易冲突亦会给美国经济带来反冲击。

  昨日,中国商务部新闻发言人就表示针对美国决定自8月23日起对160亿美元中国输美产品加征25%关税的行为,中方表示决定对160亿美元自美进口产品加征25%的关税,并与美方同步实施,此次征税涉及333个税项商品。

  今日晚间,将公布美国至8月4日当周初请失业金人数及美国7月PPI月率等数据,市场预期美国当周初请失业金人数将增加22万人,前值为增加21.8万人;预期美国7月PPI月率为0.2%,低于前值的0.3%。此前公布的美国6月PPI远超预期创2011年11月来最大增幅,加上核心PCE指数6月已是第3个月稳步上涨。因此,在美国劳动力市场表现强劲的背景下,通胀压力正在逐渐上升。目前,由于美联储加息步伐较快,而通膨数据上升缓慢,令实际利率不断增加;但若当名义利率增速减弱,而通膨上升速度加快的话,则实际利率将减小,将给金银提供上升的机会。而近期预计金银将依然保持震荡概率较大。

  分析逻辑

  基本面依然偏空,关注人民币汇率,若人民币汇率回升较快,则内盘存在继续下行的可

  能。

  市场关注

  1.政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);

  2.美国经济数据、美联储官员讲话等;

  今日观点

  目前,沪金重新站回重要支撑上方,受基本面偏空影响,日内可择机逢高做空。

  黄金继续续下跌,空单持有

  行情回顾,周三夜盘黄金期货主力合约1812收盘269.25,最高269.4,最低268.6.

  消息面,中美贸易摩擦再升级。在美国抛出针对160亿美元中国商品的关税挑衅后,中方立即给予同等反击。就美方决定自8月23日起对160亿美元中国输美产品加征25%的关税一事,中国商务部新闻发言人8日表示,中方为维护自身正当权益和多边贸易体制,不得不做出必要反制,决定对160亿美元自美进口产品加征25%的关税,并与美方同步实施。同一时间,国务院关税税则委员会发布《关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告》(下称《公告》),公布了对美加征关税商品清单二的商品,指出自2018年8月23日12时01分起实施加征关税。第一财经记者查阅《公告》发现,此次中方征税清单上共333个税则号,其范围涉及冶金原材料,包括煤、航空煤油等能源产品、基础化学品,各类大中小型车辆,自行车及配件,光纤,核磁共振等产品。

  盘面分析,周三夜盘黄金期货继续下跌,收盘269.25,继续收盘在所有均线之下,空头形态明显,操作上可继续持有中线空单,黄金仍将继续下跌。

  金银弱势修正,内外分化维持

  【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1221.9,涨0.25%,日线小阳仍呈低位震荡,日MACD低位钝化略有背离。周线维持下行态势,支撑1212,压力1230;COMEX银报收15.480,涨0.36%,日线小阳低位震荡态势,周线弱势修正,支撑15.2,压力15.6。

  消息面:美国里士满联储主席Barkin认为,美联储应逐步推进利率正常化。日本6月核心机械订单环比-8.8%,创2017年12月以来最大降幅。新西兰联储维持官方现金利率(OCR)在1.75%不变。中美双方自2018年8月23日起相互对首批500亿中的另160亿商品加征25%的关税。

  【基金持仓】黄金ETF持仓786.08吨,较上日减少0.18%;白银ETF持仓量10215.81吨,较上日持平。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金低开在前一日下影线内震荡,日均线下行发散,周线弱势维持;沪银低开回升再度反抽20日均线,周线弱势维持。基本面上,美联储下半年加息预期维持,英央行进入加息周期,全球货币环境不利于金银。黄金ETF持仓继续走低,黄金二季度总需求下降至2009以来最低水平,伊朗及中美元贸易战问题未带来有效支撑,金银基本面依然偏空。短线看,因美元未过前高,人民币汇率走稳,造成国内沪金银相对偏弱,外盘略偏稳。AU1812支撑268、267,压力270;AG1812支撑3670,压力3710。

  【操作策略】沪金周线震荡偏空,日线震荡下探,AU1812轻空设好止盈保护持有;银周线震荡偏空,日线震荡偏弱,AG1812逢反弹轻仓短空。

  美元回落金银反弹

  周三COMEX金银反弹:纽约金主力12月合上涨2.7美元至1221美元,纽约银主力9月合约上涨0.059美元至15.432美元。沪市金银夜盘均低开高走:AU1812暂时收于269.25元;AG1812暂时收于3687。近期美元上行势头暂停,金银得以止跌反弹。然而贸易战引发的避险情绪令投资者更青睐美元,且加息预期长期支撑美元,因此金银反弹空间有限。操作建议:短线做多。

  美元指数继续小幅上涨,黄金价格短线承压

  行情回顾

  1.周一美黄金12合约下跌6.3美元,跌幅0.52%,报收于1215.6美元

  2.周一美白银09合约下跌0.125美元,跌幅0.81%,报收于15.300美元

  3.周一沪金1812合约上涨0.05元,涨幅0.02%,报收于270.25元

  4.周一沪银1812合约上涨13元,涨幅0.35%,报收于3692元

  财经要闻

  1.美国政府高级官员宣布,美国将于8月7日起重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁。美国总统特朗普随后也表示,针对伊朗能源、石油的制裁将于11月5日重启。

  2.美国圣路易斯联储主席布拉德(2019年有投票权):仅仅因为经济扩张了一段时间就断言将面临衰退并不是全然正确的。自金融危机以来,美国的扩张速度、经济增长一直非常缓慢。产出水平其实还是离正常扩张周期下有相当一段距离的,所以会有人觉得可能当前的扩张周期还能比以往持续更长一段时间。

  3.全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓当前为788.71吨,较上周五(8月3日)下降0.78%。

  4.离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报6.8657元,较上周五(8月3日)纽约尾盘跌167点,盘中整体交投于6.8244-6.8758元区间。

  5.美元指数纽约尾盘涨0.16%,报95.3709,国际贸易紧张局势升级和美联储加息预期提振美元走强。欧元兑美元跌0.13%,报1.1553,连跌五日。

  操作建议

  美元指数继续小幅上涨,再度接近94-95.5的近期震荡区间上沿,关注短线能否突破,如果突破将使贵金属价格进一步承压。昨日美元政府表示重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁,提振美元指数,贵金属依然未发挥避险作用。操作上,暂时观望,短线仍然承压,美黄金有急跌至1200附近可选择短买。

  COMEX黄金上涨3美元,至1221.8美元,涨幅0.25%。COMEX白银上涨0.055美元,至15.440美元,涨幅0.36%。

  日内无重大数据公布,但沙特与加拿大的外交冲突进一步升级。据英国金融时报报道,两位知情人士表示,沙特央行和国家养老基金已指示其海外资产管理的经理,“无论成本如何,都要抛售加拿大股票、债券和现金持有”。据估计,第三方基金经理被授权向全球市场投资逾1000亿美元的沙特基金。一位知情人士表示,尽管投资于加拿大资产的比例“以绝对值计算“相当小,但资产抛售却传递了一个强烈的信号。这轮抛售始于周二,突显出沙特正展示其金融和政治实力,警告外国不要干涉其主权事务。美元指数昨日小幅走弱,贵金属反弹,连续两日收得阳线,上方关注20日均线。

  以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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