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今日原油价格行情预测 短期油价震荡整理运行涨跌空间都有限

http://www.bankhr.com 2018年09月12日 16:28 作者:吴谦 发布:中亿财经网整合

  昨日油价大涨,WTI走势强于Brent,BW价差有所收窄,主要是受到多重利好消息的刺激。一是API数据显示,上周美国原油库存大降860万桶,远超预期,同时库欣库存也录得减少120万桶。二是EIA月度能源展望报告表示,美国2019年原油产量增速或不及预期,预期增速下调20万桶,主要是受制于管输运能的限制。美国夏季需求旺季结束后,国内成品油需求会走弱且炼厂进入检修季,BW价差保持高位,会推动美原油出口量增加,但受制于管输运能,出口量增量同样有限。综合来看,短期内油价涨幅或降幅空间都有限,或将在此位置做震荡整理 

  汽油与馏分油裂差表现分化

  市场要闻与重要数据

  1.WTI10月原油期货收涨1.71美元,涨幅2.53%,报69.25美元/桶;布伦特11月原油期货收涨1.69美元,涨幅2.18%,报79.06美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收涨2.30%,报534.20元;NYMEX10月汽油期货收涨2.8%,报2.0412美元/加仑;NYMEX10月取暖油期货收涨1.5%,报2.2520美元/加仑。

  2.美国9月6日当周API原油库存-863.6万桶,前值-117万桶。美国9月6日当周API库欣地区原油库存-116.5万桶,前值+63.1万桶。美国9月6日当周API汽油库存+212.2万桶,前值+100万桶。美国9月6日当周API精炼油库存+582.1万桶,前值+180万桶。

  3.美国能源信息署(EIA):下调2018年全球原油需求增速预期8万桶/日,现在预计同比将增长158万桶/日。下调2019年全球原油需求增速预期10万桶/日,限制预计同比将增长147万桶/日。下调美国2018年原油产出预期至1066万桶/日(此前料产1068万桶/日),下调2019年产出预期至1150万桶/日(此前料产1170万桶/日)。维持美国2018年原油需求增速预期在47万桶/日不变,下调2019年增速预期至25万桶/日

  4.俄罗斯能源部长诺瓦克:希望产油国能在11月就(减产协议到期后的)合作签署协议。(国际文传电讯社)

  5.据塔斯社,产油国减产联盟技术委员会会议由9月11日推迟至9月17日举行。

  6.据路透,应买家要求,沙特阿美10月将向两家亚洲公司额外供应原油。

  7.哈萨克斯坦能源部长:今年1-8月生产了6000万吨石油,同比增加5.3%。今年1-8月石油出口同比增加5.2%至4840万吨。

  投资逻辑

  昨日油价大幅上涨,从市场表现上来看,汽油上涨幅度更大,目前飓风Florence已经在美国东海岸登陆,市场担心管道的关闭可能会影响美东地区的供应,不过从晚上API公布的库存数据来看,成品油库存继续积累,尤其是馏分油库存,美国市场基本面的矛盾依然较为突出,馏分油裂差回落较为明显。后续仍需要关注飓风对美国基础设施的影响。

  策略:中性,暂无操作建议

  隔夜内外盘原油震荡上行,Brent原油再度冲击80美元/桶。EIA月报下调了2019年原油产量增速预期,主要由于目前主力页岩油产区活跃钻机数增速放缓以及管线的运输能力有限。而2018年原油产量增速保持不变。超强飓风“佛罗伦萨”正逐渐靠近美国,预计将会对美国东海岸造成影响。整体来看,前期见顶回调后,本轮受到飓风以及EIA下调产量增速影响,油价上行,外盘原油再度冲击核心阻力位,内盘SC原油建议短多操作,及时止盈。

  观点:EIA月报下调供需增长预期,今日关注EIA周报或引大幅波动

  逻辑:美国方面,EIA发布九月月报,预计2018、19年美国产量+130、+70万桶/日,下调6、17万桶/日;全球需求下调4、14万桶/日。全球总油品库存同比-40、+10万桶/日。2019年底前Brent月均价维持在72-76美元/桶之间。八月上半月下跌,来自对全球经济放缓影响需求担忧。下半月油价上涨,来自伊朗制裁对供应下降担忧。布油上涨美油下跌 Brent及WTI总持仓连续第三月下滑,从五月260万手及270万手下滑至八月230万手。天气方面,四级飓风Florence或于周四登陆美国东南海岸,百万居民开始撤离;撤离期间短期成品需求增加,风暴期间成品需求下降,灾后重建增加柴油需求。库存方面,API数据显示上周美国原油、汽油、馏分油库存分别+864、+212、+582、-117万桶/日。

  期货方面,油价昨日大幅上行,伊朗制裁预期继续推升油价;美油维持相对偏弱,物流瓶颈继续限制产区现货贴水。宏观方面,新兴市场股汇齐跌危机升级,中美贸易战或面临全面爆发可能,系统风险仍存。供需方面,需求端中国炼厂开工回升,补库需求好转,提振短期现货市场;美国炼厂即将进入检修季,叠加飓风导致炼厂关停可能,需求进入季节回落。供应端伊朗减量暂可由其余国家增量弥补,关注中国接纳空间。单边角度,油价或在美国压制及沙特托底区间内暂维持宽幅震荡;价差角度,美国炼厂检修原油需求下降库欣累库,美油贴水或维持偏弱;裂差角度,飓风季节伊始,后续或有更多飓风形成中,叠加检修季成品产量下降,裂差存在阶段上行空间。今日关注EIA 数据发布,若印证API大幅累库,短期存再度挑战八十可能,中期八十压力仍存。

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