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今日黄金价格行情走势 黄金小幅上涨近期将维持强势震荡

http://www.bankhr.com 2018年09月13日 15:27 作者:吴谦 发布:中亿财经网

  周三夜盘黄金期货小幅上涨,收盘267.9,总体走势维持强势,市场依旧在等待美联储议息会议,总体来说议息会议前黄金将以强势震荡为主,操作上注意把握节奏。

  贸易谈判的可能重启,美元走弱金银提振

  中美贸易摩擦的可能阶段性改善,改善了市场对于人民币的忧虑情绪,叠加油价上涨对于外围货币的提振,美元回调提振金银。消息显示,美国向中国发出谈判邀请说明“特朗普政府中一些人还是希望在对华征收关税前尽一切努力,争取中国能满足美方需求”,市场情绪的缓和改善了对于未来全球总需求快速走弱的担忧,叠加油价回升的背景下通胀预期继续向上改善。我们认为金银短期情绪提振下偏强,未来的压力在于:1)美联储货币政策态度未来的变化,9月褐皮书显示面临输入价格压力之下美联储仍将维持渐进加息;2)通胀预期的快速回升推动利率端的上行压制。

  美国向中国提议进行新一轮贸易谈判,市场预期两国贸易紧张关系或将缓和,导致美元走软,黄金走强。据悉,在英国脱欧问题上,欧盟委员会开始重拟关于爱尔兰的条款,英镑及欧元走强也对美元形成压力。另外,美联储褐皮书显示,美国经济正以温和步伐扩张,但关税据称增加了投入成本。数据方面,美国8月PPI增速不及预期,并出现一年半来首次环比下滑。整体来看,今日英国与欧洲央行将公布利率决议,预计维持利率不变,据报道欧洲央行准备下调经济增速预期,因贸易紧张局势削弱外部需求。整体来看,美元走软给予金价支撑,但若欧洲央行下调经济预期,将利多美元,预计金价偏强震荡。

  观点:欧英央行决议将于日内公布,贵金属震荡整理

  信息分析:

  (1)据彭博社报道,欧洲央行周四将维持通胀预期不变,小幅下调经济增长预期。欧洲央行技术委员会据悉认为经济增长面临下行风险,经济增速修正反映外部需求疲软。

  (2)德国经济部:尽管存在贸易不确定性,仍预计下半年经济维持上行趋势。未来数月德国工业生产预计将加速,最近的疲软部分是因特别因素。

  (3)欧元区8月服务业PMI终值54.4,预期54.4,初值54.4;7月终值54.2。欧元区8月综合PMI终值54.5,预期54.4,初值54.4;7月终值54.3。欧元区8月服务业PMI就业分项指数为55.3,创2007年10月来最高。

  (4)英国7月GDP环比0.3%,预期0.1%,前值0.1%。英国至7月三个月GDP环比0.6%,创2017年8月以来最大三个月增幅,预期0.5%,前值0.4%。

  逻辑:欧英央行决议将于日内公布,前期欧元的大幅下挫与欧央行偏温和的论调密不可分,而近期随着欧洲经济复苏,本次会议预期将大概率按预定计划开始降低购债规模。英国央行在取得现任行长卡尼的连任许可后,未来的货币政策路线将保持稳定,如果软脱欧得以实现,则利好英镑。美国贸易逆差巨大,加息美元走强将给出口增长带来风险,美元只有保持低位才有较强竞争力。加息将会给美国经济带来负面影响,同时远期受到贸易保护主义影响,美国经济不确定性增强,货币政策的加速调整,恐将危及实体经济。

  操作建议:低位多单持有

  风险因素:中美贸易摩擦激化,美国远期利率曲线β上扬

  中美贸易缓和美元跳水金银获利

  行情回顾与分析

  昨日,受美国主动邀请中国就关税问题进行磋商消息的影响,离岸美元兑人民币急速跳水,美元指数跌破下方重要支撑,金银则趁势回升。ETF持仓方面,SPDR黄金ETF与SLV白银ETF持仓保持不变,分别为745.44吨和10377.9吨。

  加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为95%,12月进一步加息至2.25%-2.5%区间的概率为77.8%。从目前数据看,年内加息4次概率较大。值得注意的是,虽然美联储年内加息4次预期会令金银承压,但若全球贸易风险逐渐消退令美元指数回落,亦会对金银产生支撑的作用,因此,近期建议密切关注中美贸易和谈的最终结果。

  数据方面,昨日公布的PPI数据不及预期。美国8月PPI月率录得-0.1%,这是该数据一年半以来首次录得负值。PPI月率意外下滑的主要原因是食品价格和贸易服务价格下降抵消能源产品价格上涨。此外,昨日美联储公布的经济状况褐皮书显示,虽然美国劳动力市场紧俏,薪资增速温和增长,但是贸易带来的不确定性成为部分企业的困扰,并且限制了它们的投资。而美联储理事布雷纳德也表达了对贸易不确定的担忧。布雷纳德认为,由于通胀数据仍在提高,经济正在实现美联储的通货膨胀和就业目标,因此在接下来一年或两年内渐进加息是合适的。

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