昨日美元走软，最低一度跌破96整数关口，金价微涨。鲍威尔在参议院听证会上重申需要对未来利率调整报以耐心，导致美元回落。另外，美国债务上限将于3月2日重启，国会预算办公室警告称，如果没有及时提高债务上限，美财政部将在本财年9月30日结束前后“没有现金可用”。

　　期货品种　期货机构　机构观点

　　贵金属　

　　领先指数的乐观，关注预期修正的风险

　　利多因素：

　　CBO讨论不会上调债务上限的假设性情境，预计非常规措施将持续至2019财年末;

　　美国12月FHFA房价指数同比上升4.5%，升幅创2015年8月份以来最慢;

　　鲍威尔：如果不能上调债务上限，将造成不确定性;

　　鲍威尔：在货币政策问题上保持耐心，未来储备的合理起点是大约1万亿美元加上缓冲资金;

　　美国12月新屋开工107.8万户，前值125.6万户，预期125.6万户;

　　法国2月消费者信心指数　95，预期　92，前值　91修正为　92;

　　德国3月GfK消费者信心指数10.8，前值10.8，预期10.8;

　　利空因素：

　　新西兰1月出口44亿纽元，前值54.8亿纽元，预期48亿纽元;

　　美国2月谘商会消费者信心指数131.4，前值120.2，预期124.9;

　　美国2月里士满联储制造业指数16，前值-2，预期5;

　　美国12月营建许可132.6万户，前值132.8万户，预期129万户;

　　贵金属：美国2月领先指数再次回升，显示出前期金融市场波动在这一阶段对于美国经济负面影响产生钝化。美联储主席鲍威尔在国会证词中继续指出美国当前经济的相对健康和风险主要来自于外部的判断，对于中性的利率将继续维持“耐心”，而对于储备资产而言将维持1万亿美元以上。对于美联储的货币政策而言，尽管年初至今持续释放着：1)“耐心”等待加息的节奏;和2)可能年内宣布结束缩表的计划，但是从美联储实际的货币政策操作而言，美联储的资产负债表在“缩表”巡航模式下延续着按计划收缩的过程，对于市场的流动性继续产生收紧的影响。但是去年四季度金融波动之后近期的经济数据受到的影响暂未见到，关注对于金银价格的压力。

　　策略：中性

　　风险点：油价上涨过快

　　贵金属弱势震荡英央行长卡尼重申渐进式加息英镑强势回归

　　信息分析：

　　(1)卡尼：英国经济基本面良好。渐进的加息是必要的，如果经济表现达到预期。

　　(2)美国亚特兰大联储主席Bostic(2021年FOMC票委)：预计今年加息一次，2020年再加息一次。

　　(3)中国证券市场上周新增投资者数31.61万，创逾十个月新高，前值为20.66万，环比增加53.00%。

　　逻辑:金市逐步消化并试图摆脱人民币短期由于中美贸易突破带来的强势影响。国内股市连续两日突破万亿大关，也在一定程度上刺激了金市资金离场。但是国内股市猛涨一定伴随着猛跌，所以黄金的避险属性短期内有望大放异彩，建议适当逢低补仓。

　　操作建议：低位多单持有

　　风险因素：美国远期利率曲线β上扬

　　操作策略：

　　昨日美元走软，最低一度跌破96整数关口，金价微涨。鲍威尔在参议院听证会上重申需要对未来利率调整报以耐心，导致美元回落。另外，美国债务上限将于3月2日重启，国会预算办公室警告称，如果没有及时提高债务上限，美财政部将在本财年9月30日结束前后“没有现金可用”。在财政部耗尽所有“非常规”的权宜之计后，美国可能在今年早秋面临公共债务偿付的困境。数据方面，美国12月新屋开工107.8万户，为016年9月以来最低。12月营建许可132.6万户，好于预期。美国2月谘商会消费者信心指数131.4，预期124.9，前值120.2。英国方面，如果“脱欧”协议在3月的英国议会下院投票中未获通过，且“无协议脱欧”被排除，那么将由议会下院通过投票决定是否推迟“脱欧”，提振英镑。整体来看，美联储对加息保持耐心，美国新屋开工下滑，美元回落，金价今日或将小幅走强。

　　COMEX黄金上涨1.3美元，至1331.0美元，涨幅0.10%。COMEX白银上涨0.040美元，至15.885美元，涨幅0.25%。

　　美国12月新屋开工总数年化为107.8万户，低于前值125.6万户和预期125万户，总数年化跌至两年多低位。因单户住宅和多户住宅的建设下降，这是美国经济在第四季度失去动力的最新信号;不过仍有乐观的理由，抵押贷款利率一直在下滑，房屋价格通胀增速放缓以及薪资稳定上涨，将对局面带来改善，同时上周调查显示2月份房屋建筑商信心增强。与此相对应，美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率为4.18%，低于前值4.68%和预期4.5%。美国2月里奇蒙德联储制造业指数16，高于前值-2和预期4美国2月谘商会消费者信心指数为131.4，高于前值120.2和预期124.7，美国咨商会经济指标主管Lynn　Franco表示，在连续三个月下跌后，美国2月消费者信心指数有所反弹。现况指数有所改善，因消费者继续看好企业和就业市场状况。最近几个月因金融市场波动和政府关门而下滑的预期指数2月也有所改善;整体而言，消费者预计经济将继续扩张。美联储主席鲍威尔周二在美国参院银行业委员会发表讲话称，就业市场保持强劲，通胀接近2%。1月FOMC会议认为需要保持耐心。资产负债表的规模将由储备和货币需求推动。认为经济前景良好，但伴随一些逆流。如有必要，将调整资产负债表正常化进程。美联储目前正在评估结束缩表的合适时间以及方式。将继续在货币政策上保持耐心。隔夜美元大跌，贵金属小幅反弹。COMEX黄金延续高位震荡，波动幅度变窄，短期高位震荡。

　　美元走弱　金银企稳

　　周二COMEX金银走势企稳：纽约金主力4月合约下跌1美元至1328.5美元，纽约银主力3月合约上涨0.002美元至15.832美元。沪市金银夜盘均低开高走：AU1906暂时收于288.4元，AG1906暂时收于3717元。北京时间周二晚间，鲍威尔的讲话内容与美联储1月货币政策会议纪要区别不大，展望比较中性，但上半年加息概率不大。美元指数持续下行，金银止跌企稳。

　　操作建议：少量做多。

　　以上内容仅供参考，不不构成操作建议！