昨日日内，宏观方面的数据以及事件并不十分密集，而晚间美国方面的耐用品订单数据则均符合预期，不过美盘时段，美元指数还是呈现出了一定的回落，而与此同时Comex黄金也是逐渐站上1300一线。

　　期货品种　期货机构　机构观点

　　贵金属

　　中国央行持续扩大黄金储备

　　宏观面概述

　　昨日日内，宏观方面的数据以及事件并不十分密集，而晚间美国方面的耐用品订单数据则均符合预期，不过美盘时段，美元指数还是呈现出了一定的回落，而与此同时Comex黄金也是逐渐站上1300一线。不过暂时并未观察到近一步的上攻。而后半周陆续将会迎来欧元区利率决议以及欧美央行官员的发言，预计美元以及金银贵金属的波动将会逐渐加大。

　　此外，来自中国方面的消息称，中国持续买进黄金的步伐，央行连续第四个月增加储备中国这个世界第二大经济体连续第四个月扩大了黄金储备，增加了全球的央行将继续增持黄金储备的乐观态度。人民银行3月份的储量从一个月前的6026万盎司增加到6062万盎司。以吨位计算，上个月的流入量为11.2吨，2月份增加了9.95吨，1月份增加了11.8吨，12月增加了9.95吨。

　　基本面概述

　　昨日在上海黄金交易现货金银方面，在金银价格呈现出震荡上扬的格局，但就现货T+d成交量上而言，无论是黄金还是白银成交量均呈现出了较为明显的回落，而这对于金银价格的进一步走强产生一定的阻碍。

　　而在在相关下游板块方面，沪深300指数小幅下降0.12%的情况下，电子元件板块则是出现了较为大幅的回落，而倘若这样的格局持续，那或许会对未来国内贵金属工业需求方面产生一定不利的影响。

　　策略

　　中性，当下虽然欧美央行相继发布了支持宽松货币政策的观点，但是从金银价格整体表现来看，也并没有出现太过强劲的上涨，而美元指数持续保持较为强势的状态也对金银价格构成较大的威胁，故此操作上暂时建议先以高抛低吸思路对待。此外也可以顺势继续做多金银价格比。

　　风险点

　　欧美央行意外改变其对其货币政策之态度　美元指数持续大幅走强

　　宏观数据下滑避险情绪积聚贵金属震荡偏强

　　信息分析：

　　(1)据路透，意大利政府将上调2020年赤字目标至GDP的2.1%左右。

　　(2)德国2月进出口下滑幅度皆大于预期，经济续航力遭质疑。

　　(3)日本央行对地区经济悲观程度创六年来之最，下调三个地区评估。

　　逻辑:全球经济发展势头弱化，美联储暂停季度性加息，适当稳固其资产负债表规模。并且欧央行利率决议则一如既往按兵不动同时再次拥抱量化宽松，反而是英国脱欧激发市场避险情绪。货币持续增发将继续利好黄金的保值增值属性。宏观数据下滑避险情绪积聚，贵金属震荡偏强。

　　操作建议：低位多单持有风险因素：美国远期利率曲线β上扬

　　COMEX黄金上涨5.7美元，至1301.6美元，涨幅0.44%。COMEX白银上涨0.140美元，至15.220美元，涨幅0.93%。

　　英国下议院通过了避免在4月12日无协议脱欧的法案，法案目前只需要皇室批准，预计周一晚些时候或者周二凌晨将盖章生效。美国2月耐用品订单终值环比降1.6%，预期降1.6%，前值降1.6%;2月扣除运输类耐用品订单终值环比降0.1%，预期增0.1%，前值增0.1%;美国2月工厂订单环比降0.5%，预期降0.5%，前值由增0.1%修正为持平。美企财报季即将开始，投资者情绪谨慎，美元与美股走低，令金价得到支撑。贵金属昨天欧洲市场尾盘快速拉涨，COMEX黄金最高上涨至1307.9美元，但是随后便全部回吐，依然维持1300美元附近震荡。沪金昨晚高开低走短期维持震荡。

　　美元走软　金银反弹

　　周一COMEX金银继续收涨：纽约金主力6月合约上涨6.3美元至1301.9美元，纽约银主力5月合约上涨0.13美元至15.216美元。沪市金银夜盘亦走强：AU1906高开低走，暂时收于284.05元，AG1906跳空高开，暂时收于35694元。美元走软，美股涨势暂缓，风险偏好降温，金银受到提振。美国2月工厂订单月率为-0.5%，低于前值0.1%。不佳美国经济数据亦利多金银。

　　操作建议：多单持有。

　　隔夜贵金属高开震荡，其中沪金高开下滑，沪银表现较为坚挺。期间主要受到美元指数走弱提振，隔夜市场数据清淡。而国内股市涨势暂缓，加之中美贸易谈判利好消息逐步消化，则利多贵金属。同时中国上个月继续增持黄金储备，需求增加亦支撑金价走高。技术上，沪金主力承压于20日均线下方，MACD绿柱动能放缓，威廉指标逐渐上探，显示多头氛围有所回归;而沪银站上10日均线，承压于20日均线下方，DIF上穿DEA，预计短线仍有望震荡偏多。操作上，建议沪金主力合约可于285-283元/克之间高抛低吸，止损各1元/克;建议沪银主力合约可背靠3570元/千克之上逢低多人，入场参考3580元/千克，目标关注3600元/千克。

　　以上内容仅供参考，不构成操作建议！