截止发稿，国际现货黄金价格报1475.22美元/盎司，较昨日收盘价下跌0.18美元/盎司;国际现货钯金价格报1926.68美元/盎司，较昨日收盘价上涨3.69美元/盎司;国际现货白银价格报17.008美元/盎司，较昨日收盘价下跌0.008美元/盎司;国际现货铂金价格报933.81美元/盎司，较昨日收盘价下跌2.63美元/盎司。

　　【消息面】

　　1.黄金持仓：12月18日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量增加2.63吨;12月19日黄金ETFs数据显示，截止12月18日黄金ETF-SPDR　Gold　Trust的黄金持仓量883.29吨，较上一交易日增加2.63吨。12月18日ishares黄金持仓持平/白银持仓持平;Gold　Trust　12月19日数据显示，截至12月18日Gold　Trust黄金持有量361.73吨，较上一交易日持平;白银持有量11348.36吨，较上一交易日持平。

　　2.金价周三下跌，因美元上涨带来压力;市场对美联储不会很快降息的预期不断增强，支撑美元。ED&F　Man　Capital　Markets分析师Edward　Meir表示，美元走强令金价承压，加之贸易协议消除了投资者买入黄金或日元等避险资产的迫切性。周二公布的数据显示，美国11月制造业产出反弹幅度大于预期，令美联储近期降息的可能性降低;由于金价上行缺乏跟进买盘，投资者已开始温和地卖出黄金，MKS　SA高级副总裁Afshin　Nabavi称，若突破1465-1495美元区间，可能会吸引新的买盘。黄金有望录得2010年以来最大年度涨幅，受经济衰退忧虑和全球主要央行采取货币宽松政策的支撑;

　　3.Aberdeen　Standard　Investments表示，尽管随着对衰退的担忧有所缓解，但在2020年推动金价上涨的基本面因素仍然强大。金价可能在明年年底前升至1700美元的高位，因地缘政治的不确定性仍足以吸引避险需求。随着股市屡创新高，许多投资者开始质疑本轮牛市将持续多久。我们肯定会看到更多的人出于保险目的而购买黄金。投资者不仅面临持续的金融市场不确定性，由于利率如此之低，他们无法提供与前几年相同水平的保护。黄金价格在2020年上涨的基本面已经具备，它所需要的只是点燃新的反弹火花。至于黄金的潜在阻力，通胀的缺乏明年可能令黄金承压;对于黄金，如果价格要维持在1700美元或1800美元，那么就需要看到持续的通胀。在评估贵金属市场时，需要关注白银。如果我们在2020年看不到衰退，那么白银价格可能会因为工业需求的复苏而走高。

　　4.iGold　Advisor认为，虽然黄金和白银有时走势独立，不受大宗商品市场的影响，但有时它们会与其他资源领域商品步调一致，这正是贵金属即将发生的情形。美元将会走软，而且至少持续到2020年上半年。美联储在12月会议上决定维持利率于1.50%-1.75%不变，且宣布将通过回购市场操作注入4250亿美元的流动性。美元指数目前正逼近18个月以来上升通道下轨的支撑96.5。一年半来，美元一直处于波动性异常低的趋势之中，在未来1-2个月内，如果美元继续遭到抛售，将进一步加大中期大幅下挫的可能性;93是2011年以来长期趋势线所在位置，失守这一水平意味着美元将跌入长期熊市。大宗商品似乎提前预测了美元将走弱。包含19种自然资源的CRB大宗商品指数目前已正式突破12年来的下降趋势线，它同时也是一个长达十多年楔形形态的下轨。这反映出人们对大宗商品长期看涨。在供需大致平衡的几年后，全球工业和人口的增长将为2020年晚些时候自然资源的下一轮牛市奠定基础。短期来看，楔形破位表明，大宗商品平均价格可能会在2020年前六个月出现显著上涨。这将成为黄金和白银下一轮涨势的主要动力。

　　5.安本标准投资表示，低利率和市场不确定性的大环境，促进投资者继续青睐黄金，而金价也将不断上涨。安本标准投资交易所交易产品主管史蒂夫·邓恩表示，尽管在2019年的最后几个月，随着投资者对衰退的担忧有所缓解，金价有所回落，但在2020年推动金价上涨的基本面因素仍然强大。金价可能在明年年底前升至每盎司1700美元的高位，因地缘政治的不确定性仍足以吸引避险需求。邓恩表示，我们肯定会看到更多的人出于保险目的而购买黄金。因为投资者不仅面临持续的金融市场不确定性，而且还要面对低利率局面。邓恩称，虽然国际贸易紧张关系已经缓和，但这一问题无疑将持续到2020年，依然会给金价带来支撑。黄金价格在2020年上涨的基本面已经具备，只需要一个契机，金价反弹的花火就能被点燃。。

　　6.上海黄金交易所2019年12月18日交易行情：黄金T+D收盘上涨0.11%至333.67元/克，成交量36.942吨，成交金额123亿2012万6820元，交收方向“多支付给空”，交收量8.632吨；迷你金T+D收盘上涨0.17%至334.03元/克，成交量5.7122吨，成交金额19亿663万2884元，交收方向“多支付给空”，交收量40.442吨；白银T+D收盘上涨0.17%至4113元/千克，成交量4303.784吨，成交金额176亿8129万2210元，交收方向“多支付给空”，交收量118.23吨。

　　7.花旗集团的美国利率策略师预测，10年期美国国债的收益率将在2020年跌至历史低点1.25%，是迄今为止的最低预测之一。策略师Jabaz　Mathai和　Jason　Williams在周二的报告中表示，10年期利率(以及曲线的其余部分)的最佳预测指标是市场对终端联邦基金利率的消化。他们预计美联储所称的周期中调整(2019年的三次降息)将让位于完全的宽松周期，并在2021年前重新回到零下限，该预测有两个主要依据：一年内出现衰退的高模型概率和全球PMI疲软，花旗对美国国债收益率2020年底的预测：2年期0.75%，5年期0.80%，10年期1.25%，30年期1.75%。此外，Graceland　Investment　Management指出，美国政府极力提倡极端债务。特朗普认为，如果缺乏量化宽松(QE)和接近负利率的政策，就无法保持GDP　2%的增长率;美国政府想要更低的利率和更多的QE，如此一来其就会在债务中越陷越深，而企业可以进行更多的以债务导向的股票回购，以保持股市良好的状态。

　　8.业内分析师警告称，尽管近期以来美联储的鸽派措辞令金价反弹，但在进入2020年后，一旦全球经济确认触底，同时贸易局势进一步趋于缓和，令美联储和欧洲央行无需进一步强化宽松行动，那么金价仍有可能再度承压回落。该分析师指出，现货金价1440美元关口十分关键，一旦失守该价位，就可能意味着黄金新一轮熊市的开启。

　　9.世界黄金协会：金融和地缘政治的不确定性，再加上低利率，可能会继续支撑2020年市场的黄金投资需求。

　　10.TTF　Metals的Craige　Hemke表示，进入2020年，全球各国利率会进一步走低，甚至会出现债务货币化项目，这意味着贵金属会变得更受欢迎。他预测，一旦金价周线收高于1550美元/盎司，就将上行涨至1650水平，再之后的目标就是1800美元/盎司关口。

　　截止发稿，国际现货黄金价格报1475.22美元/盎司，较昨日收盘价下跌0.18美元/盎司;国际现货钯金价格报1926.68美元/盎司，较昨日收盘价上涨3.69美元/盎司;国际现货白银价格报17.008美元/盎司，较昨日收盘价下跌0.008美元/盎司;国际现货铂金价格报933.81美元/盎司，较昨日收盘价下跌2.63美元/盎司。

　　日线图上，周三（18日）现货黄金价格收一根阴十字星，昨日盘中最高点1479.36，最低点1470.52，收报1475.40。K线走势看，上个交易日金价未能上行突破1484.09一线压力转而回调，短期金价或将继续回调考验1459.14一线支撑。近8个交易日中，市场多头仍处于主导，短期金价或仍有上行空间。中期看，市场空头占据主导，盘面延续震荡下行趋势的概率较大。MACD黄白线在0轴附近形成金叉缩量，红柱收缩。综合来看，短期现货黄金价格继续回调考验1459.14一线支撑的概率较大，后市或仍存上行空间。若金价跌破下方支撑，后市继续关注1445.70一线支撑；若不能突破，金价短期大概率反弹挑战1484.09一线压力。

　　小时图上，上个交易日亚市至欧市时段，现货黄金价格继续上行，盘中最高触及1479.36，欧市盘尾至纽市时段，金价短线迅速回调至1470.52低点后止跌反弹。截止发稿，今日亚市早盘时段，金价维持窄幅整理运行。K线走势看，近12个交易日中，金价整体维持窄幅震荡格局，市场无明确方向性选择，震荡区间1470.52-1480.58。中长线看，市场多头占据主导，金价大概率延续上行主趋势。MACD黄白线在0轴下方形成金叉缩量，红柱收缩。综合来看，短线现货黄金价格延续震荡格局的概率较大，下方关注1474.26一线支撑。若金价跌破下方支撑，后市继续关注1470.52一线支撑；若不能突破，金价短线大概率反弹挑战1478.54一线压力。

　　北京时间9:34，现货黄金价格报1476.51美元/盎司。

　　【以上观点仅供参考，不构成投资建议。】