截止发稿，国际现货黄金价格报1503.39美元/盎司，较昨日收盘价上涨4.01美元/盎司;国际现货钯金价格报1885.65美元/盎司，较昨日收盘价下跌0.59美元/盎司;国际现货白银价格报17.902美元/盎司，较昨日收盘价上涨0.144美元/盎司;国际现货铂金价格报946.83美元/盎司，较昨日收盘价上涨3.28美元/盎司。

　　【消息面】

　　1.财经网站MarketWatch：市场分析师表示，周二期金七周以来首次收于1500美元/盎司上方，因圣诞节假期来临前的防御性持仓押注推动贵金属需求回升;根据FactSet数据，黄金连续第二个交易日上涨，今年以来已上涨了17.4%。

　　2.TIAA银行全球市场总裁Chris　Gaffney：预计白银、铂金等工业金属明年将取得更好的表现.由于投资者担心全球经济增长，工业金属没有受到大宗商品价格上涨的影响;不过市场对经济增长的预期正在回暖，全球主要央行也正纷纷效仿美国，寻求在2020年维持利率不变，低利率以及全球央行其它的支持性政策应该会对全球经济和制造业带来支撑，这将对工业金属价格产生积极影响;在工业金属中，预计白银和铂金还有追涨的空间，因为当全球增长前景升温时，这些金属的表现通常会更好;今年迄今，白银期货累涨10%，尚不及黄金涨逾15%的表现。

　　3.盘点投行去年预测准确度：黄金表现超出大部分投行预期。黄金在今年上半年一直保持稳定，几乎没有迹象表明未来会发生什么。然后在7月初，随着全球经济数据恶化，贸易局势等推动黄金开始大涨。今年以来，黄金价格已经上涨了14%。国际金价目前最新报在1499美元附近。花旗分析师显然低估了黄金作为避风港的作用，他们当时预计2019年黄金的平均价格将在1270美元。摩根大通在去年表示，预计2019年平均金价为1325美元，而美银美林则预计平均金价将在1296美元水平，但该行指出，金价有可能升至1400美元高位。许多人的预测基于一个假设，即利率可能在2019年继续上升，或至少保持在同一水平。但事实相反，美联储被迫三次降息。黄金是零息资产，因此当利率较高时，黄金的吸引力降低，反之则将受到青睐。

　　4.钯金在2019年表现相当亮眼，累计涨幅近50%，不仅年线将实现四连阳，而且还历史性地触及2000美元/盎司关口。业界有观点认为，钯金最早可能在2020年中期升至2500美元/盎司。诺里尔斯克镍业在评价年度业绩时表示：“虽然钯金价格涨幅超预期，但我们预计铂族金属价格料继续上涨。”诺里尔斯克镍业是全球最大的镍和钯生产商。Opening　Broker分析师Oksana　Lukicheva补充说，钯金库存下降和供给短缺的局面已经持续了几个季度，但今年秋天出现的新情况促使市场再度升温。由于技术原因，诺里尔斯克镍业第三季度减少了铂族金属的产量，淡水河谷和嘉能可公司在加拿大的矿场产量也有所下降，而最大供应国南非也存在问题，矿场检修维护和工人罢工导致矿石总产量下降。12月初，南非遭遇逾十年来的最大停电事故，主要矿场陷入不同程度停摆。诺里尔斯克镍业预测，未来几年里，需求依然会保持旺盛，预计2020年全球钯金供给缺口在50万盎司，比2019年增加10万盎司。诺里尔斯克镍业常务董事Dmitry　Orekh告诉俄新社：“2020年全球钯金价格预计在1800-2100美元/盎司，主要供应国则投资不足，而汽油车和混合动力车需求有望复苏。”。

　　5.上海黄金交易所2019年12月25日交易行情：　黄金T+D收盘上涨0.63%至338.5元/克，成交量55.372吨，成交金额187亿4551万3600元，交收方向“多支付给空”，交收量8.746吨;迷你金T+D收盘上涨0.53%至338.59元/克，成交量5.4022吨，成交金额18亿2896万9558元，交收方向“多支付给空”，交收量9.714吨;白银T+D收盘上涨1.23%至4267元/千克，成交量5925.036吨，成交金额252亿2531万9530元，交收方向“多支付给空”，交收量0.390吨。

　　6.财经网站The　Street分析师　Mark　Hulbert：预计黄金2020年将迎来6.9%涨幅。一方面，黄金通常并不展现出强劲的连续年增长特征，这与投资者对趋势的偏好相反，而相关的统计数据也佐证这一观点，即黄金一般并不呈现年复一年的上涨趋势。另一方面，通胀水平持续维持在低位。根据克利夫兰联邦储备银行的测算，债券市场对未来十年的年通胀率隐含定价仅为1.71%，因此将黄金视为对冲通胀风险加剧的工具似乎并不会推动金价大幅走高。因此，尽管我们预期黄金在2020年将继续走高，但幅度不会明显高于其上涨年份的年平均涨幅。

　　7.澳新银行最新出具的报告显示，该行预计到2020年贵金属行业可能连续第二年跑赢其他大宗商品，预计明年金价将升至1600美元以上。该行高级大宗商品策略师丹尼尔·海因斯(Daniel　Hynes)和大宗商品策略师索尼·库马里在该行的2020年展望中表示，预计明年全年黄金价格将稳步上升，并在12月达到1620美元的峰值。两位分析师表示：“我们的黄金模型显示黄金在2020年达到1600美元/盎司。基于实际利率，美元和通胀预期的模型显示，黄金的价值为1470美元/盎司。但是由于美元汇率略微走弱，债券收益率仅温和增长，预计黄金将在2020年达到每盎司1600美元。”

　　8.XM投资分析师Marios　Hadjikyriacos：黄金继续挑战更为广泛的风险情绪，一些为2020年交易做准备的交易员认为，这是购买一些黄金来对冲股指强劲上涨后的好时机;2019年几乎每个类别的资产价格都实现了两位数的涨幅，现在可能需要谨慎地采取一些防御措施，对冲2020年交易的风险，特别是在近期金价小幅下跌的情况下。

　　截止发稿，国际现货黄金价格报1503.39美元/盎司，较昨日收盘价上涨4.01美元/盎司;国际现货钯金价格报1885.65美元/盎司，较昨日收盘价下跌0.59美元/盎司;国际现货白银价格报17.902美元/盎司，较昨日收盘价上涨0.144美元/盎司;国际现货铂金价格报946.83美元/盎司，较昨日收盘价上涨3.28美元/盎司。

　　日线图上，周三（25日）工商银行纸黄金价格涨停收一字型K线，盘中最高点1498.64。单根K线形态看，目前市场看涨情绪浓厚，后市继续上行的概率较大。K线走势看，截止上个交易日盘中收九连阳，目前市场多头处于主导，短期纸黄金价格预计仍有上行空间。中期看，市场空头处于主导，后市预计仍有下行空间。长期看，市场多头处于主导，盘面大概率延续上行主趋势。MACD黄白线在0轴上方形成金叉放量，红柱扩张。综合来看，短期工商银行纸黄金价格有望继续上行挑战1513.26一线压力，但后市预计仍有下行空间。若纸黄金价格突破上方压力，后市继续关注1535.23一线压力；若不能突破，盘面走势短期大概率回调考验1493.86一线支撑。

　　北京时间10:06，工商银行纸黄金（USD）价格报1502.18美元/盎司，工商银行纸黄金（人民币）价格报337.80元/克。

　　日线图上，周三（25日）工商银行纸白银价格一字板涨停，盘中最高点17.71。K线走势看，近13个交易日走势中，市场多头占据主导，短期纸白银价格预计仍有上行空间。中期看，市场空头力量相对强势，纸白银价格延续震荡下行趋势的概率较大。长期看，市场多头处于主导，盘面大概率延续上行主趋势。MACD黄白线在0轴上方形成金叉放量，红柱扩张。综合来看，短期工商银行纸白银价格继续上行挑战18.12一线压力的概率较大，但后市预计仍有下行空间。若纸白银价格突破上方压力，后市继续关注18.48一线压力；若不能突破，盘面走势短期大概率回调考验17.60一线支撑。

　　北京时间10:13，工商银行纸白银（USD）价格报17.92美元/盎司。

　　日线图上，周三（25日）工商银行纸铂金价格同样一字板涨停，盘中最高点944，目前市场看涨情绪浓厚。K线走势看，近15个交易日走势中，市场多头处于主导，短期纸铂金价格有望继续上行挑战946.50一线压力。中期看，市场空头力量相对强势，后市预计仍有下行空间。长期看，市场多头处于主导，盘面大概率延续上行主趋势。MACD黄白线在0轴上方形成金叉放量，红柱扩张。综合来看，短期工商银行纸铂金价格继续上行挑战946.50一线压力的概率较大，后市预计仍有下行空间。若纸铂金价格突破上方压力，后市继续关注961.50一线压力；若不能突破，盘面走势短期大概率回调考验929.50一线支撑。

　　北京时间10:18，工商银行纸铂金（USD）价格报947.01美元/盎司，工商银行纸铂金（人民币）价格报213元/克。

　　日线图上，近两个交易日盘中连收两个一字涨停板，昨日盘中最高点1880.72，目前市场看涨情绪浓厚。K线走势看，近3个交易日中，市场多头处于主导，短期纸钯金价格有望继续上行挑战1946.50一线压力。近7个交易日走势中，市场空头力量相对强势，短期纸钯金价格或仍有回调空间。中长期看，市场多头占据主导，盘面大概率延续上行主趋势。MACD黄白线在0轴上方形成死叉缩量，绿柱收缩。综合来看，短期工商银行纸钯金价格继续上行挑战1946.50一线压力的概率较大，后市或仍有回调空间。若纸钯金价格突破上方压力，后市继续关注1995一线压力；若不能突破，盘面走势短期大概率回调考验1834一线支撑。

　　北京时间10:25，工商银行纸钯金（USD）价格报1887.98美元/盎司，工商银行纸钯金（人民币）价格报424.64元/克。

　　【以上观点仅供参考，不构成投资建议。】