利多因素：(1)美国总统特朗普宣布将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织，或将对伊扩大制裁力度和范围。(2)API公布，截至4月5日当周，美国汽油库存减少710万桶，馏分油库存减少240万桶。(3)利比亚国内再次发生战争，利比亚出口中断威胁成为市场关注焦点。(4)第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束，双方在技术转让等多方面取得新的进展。(5)调查数据显示，3月OPEC原油产出较2月下降57万桶/日，沙特和委内瑞拉降幅最大。(6)由于缺乏电力供应，委内瑞拉Jose原油出口终端暂停运转，且美国表示将坚定不移的对委内瑞拉国有石油公司PDVSA进行制裁。

　　利空因素：(1)上周美国活跃石油钻机数大增15座，创2018年5月来最大增幅。(2)国际货币基金组织IMF下调今年全年经济增长预期，并警告称进一步下调前景预期的可能性很高。(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日，甚至可能更多。(4)API公布，截至4月5日当周，美国原油库存增加409万桶，因进口量攀升和产量增至纪录新高。(5)美国威胁对数百种欧洲商品征收关税，令全球涨势涨势暂缓。

　　操作建议：目前原油市场的关注焦点依然是供给端，沙特超额履行减产协议后，进一步降产空间有限，减产行动利好减弱。需求端保持平稳，美国出行季或进一步激发汽油需求，休斯顿航道清理结束后原油库存有望重启去库模式。美国原油市场结构转强，投资者情绪保持乐观，但产业套保头寸的激增或将限制油价上行空间。美国和伊朗矛盾升级，叠加利比亚爆发战乱，进一步增加风险溢价，预计短期内WTI运行区间62-65美元/桶，Brent运行区间69-72美元/桶，SC运行区间。

　　俄罗斯暗示要增加产量油价短期注意回调风险

　　俄罗斯暗示要增加产量，IMF下调全球经济增长预期，美国准备加征欧盟进口关税，国际油价回调。欧美原油期货收盘后发布的美国石油学会库存数据显示，美国原油库存继续增加，截止4月5日当周，美国原油库存比前周增加410万桶，汽油库存减少710万桶。周二国际货币基金组织(IMF)下调了对今年全球经济增长预测，并将中美贸易战和英国退欧可能性称之为两个关键风险。操作建议：前期多单可止盈离场。

　　警惕俄罗斯减产动摇，原油前多谨慎持有

　　宏观方面，IMF进一步下调全球经济增速，叠加美国宣布考虑对110亿美元欧盟商品征收关税，打压市场风险偏好，对油价亦形成拖累;基本面，地缘局势紧张，利比亚生产受到威胁，美国将伊朗革命卫队列为恐怖组织，增强了美国对伊朗制裁更加鹰派的预期，原油供应中断风险升高推升油价;美国方面，API数据显示，库欣原油库存、汽油与精炼油库存均超预期下滑，压制了原油库存超预期增加带来的利空，但长线来看，EIA进一步上调美国原油产量预期，同时下调全球原油需求预期，美油上方压力不减，同时随着近期油价一路飙升，俄罗斯减产态度再度动摇，其对市场份额的诉求愈发明显，亦成为油价的潜在忧患，综合考虑，油价不宜过分乐观，原油前多谨慎持有。

　　前期利多已被消化，原油近期或高位震荡

　　要点：

　　1、原油期货价格:　SC：474.9元/桶(-0.84%);WTI:64.22元/桶(-0.28%);BRENT：70.83美元/桶(-0.38%)

　　2、俄罗斯主权财富基金RDIF主管Dmitriev称，俄罗斯可能会在6月份增产石油22.8万桶，甚至生产更多的石油。随着原油市场条件改善和库存下降，俄罗斯希望在6月份参加OPEC会议时讨论石油产出问题。(路透)

　　3、美国国务卿蓬佩奥宣称：将伊朗革命卫队列为恐怖组织的决定将在未来一周生效，美国将在“适当时候”就伊朗石油贸易豁免问题做决定。

　　4、科威特石油公司市场研究经理Haitham　Al-Ghais：OPEC+需要在5月对原油需求进一步阐述。草案将在6月准备好。

　　5、沙特能源部声明：关于沙特威胁在石油交易采用美元以外的货币的报道为不实消息。重申沙特将继续帮助稳定能源市场。这些报道并没有反应出沙特在这一问题上的立场。不会冒险改变国际原油交易相关的重大金融政策。沙特没有计划在原油交易放弃使用美元。

　　6、沙特能源大臣Al-Falih：断言OPEC+就延长减产协议达成共识还为时过早。原油库存7000-8000万桶的水平仍然太高。OPEC+削减库存的承诺未变。对委内瑞拉和伊朗的制裁对市场构成影响。OPEC+将在5月举行关键会议。OPEC+减产协议帮助俄罗斯稳定市场。沙特不可能需要进一步减产。石油市场正在接近供需平衡。美国钻井平台的减少说明了石油市场的健康。亚洲原油需求增速最强。美国原油需求继续增长。OECD国家原油需求平缓。

　　7、美国将伊朗革命卫队列为恐怖组织，地缘政治局势进一步升温，伊朗革命卫队是伊朗重要武装力量，直接听命于最高领袖哈梅内伊，之前保守派总理内贾德就出自革命卫队。美国此举被市场理解为对伊朗制裁更加鹰派的信号，市场担忧的主要体现在两点，一是5月2号之后美国石油出口豁免的量可能低于此前市场预期(80~100万桶/日)，此外伊朗也威胁美国如果禁止伊朗石油出口，可能或封锁霍尔木兹海峡。