分析人士认为，作为境内规模较大，主营业务专一的地产企业，泰禾集团在当前形势下的风险暴露，显示出地产行业依旧存在一定风险。各机构在保持乐观心态的同时，理应留有一份警醒。

　　信用下沉仍需审慎

　　回到信用债的投资方面，谨慎起见，“1年期以内龙头房企债适合负债端稳定的机构关注，应避免净财务杠杆过高和能级过度下沉的主体。”招商证券固收分析师李豫泽说。

　　东方金诚工商企业二部总经理莫琛则表示，展望下半年，房地产企业面临信用债、信托偿债的“双高峰”，预计部分信用质量较差的房企再融资风险将加速暴露。因此，建议投资者重点关注大肆举债，且土储规模和质量一般；关联方往来款大，隐性债务高；豪宅、商业地产项目去化回款慢；无序并购、公司治理存在重大缺陷房企的信用风险。

　　此外，针对房企信用质量的甄别，还需关注如下因素。

　　其一是突发事件（疫情反复）可能带来的影响。其二是财务风险要素，例如，营业收入以及盈利能力、经营现金流预期、债务规模/结构/来源/利率、或有负债、2020年到期债务集中度、少数股东权益等表外债务、子强母弱型企业本部偿债能力等。其三是定性和定量因素，包括合销金额与面积、回款率、可售货值、城市群分布、去化率、楼面地价/土地成本、销售均价/楼面地价、新开工、施工情况、财务指标等。其四是经营风险要素，比如外部支持、行业地位、土储规模、项目布局、管理水平、地段/配套/品质、发展战略等。